الطرق والاساليب المستخدمه في التحليل المالي

الطرق والاساليب المستخدمه في التحليل المالي

          تصنف الطرق والاساليب المستخدمه في التحليل المالي الى مجموعتين هما

أولأَ:- الطرق والاساليب التقليديه

ثانياَ:-الطرق والاساليب الحديثه

         وفيمايلي شرح مفصل لهذه الطرق.

أولأَ:- الطرق والاساليب التقليديه

1.                 النسب الماليه

2.                 المقارنات

     ان اسلوب المقارنات يعني مقارنة البيانات الفعليه ببيانات السنوات السابقه , أو مقارنة بيانات السنه الحاليه مع المؤشرات المعياريه ,أو مقارنة البيانات المتعلقه بالوحده الاقتصاديه ببيانات وحده اخرى منافسه لها ومتماثله معها في اداء نفس النشاط .

أما النسب الماليه فأنها تشمل :-

                 أ. النسب الماليه لقائمة المركز المالي:

· الوزن النسبي لحقوق الملكيه/الخصوم    =( حقوق الملكية/ الخصوم ) * 100 

          يبين هذا المعيار قدرات الوحده الاقتصاديه على ضمان الدائنين وحقوق الملكيه ايضاَ, كما انه يشير الى نسبة مصادر التمويل الداخليه للوحده الاقتصاديه .

·  الوزن النسبي للالتزامات /الخصوم       =( الالتزامات / الخصوم ) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة مصادر التمويل الخارجيه للوحده الاقتصاديه.

·  الوزن النسبي لرأس المال  /الخصوم     =( رأس المال  / الخصوم ) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة رأس المال في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه.

·  الوزن النسبي للاحتياطيات /الخصوم     =( الاحتياطيات/ الخصوم ) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة الاحتياطيات في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه .

·  الوزن النسبي للأرباح المحتجزه /الخصوم=( الأرباح المحتجزه / الخصوم ) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة الأرباح المحتجزه في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه .

·  الوزن النسبي لحقوق الملكيه/ الأصول     =( حقوق الملكيه / الأصول ) * 100

          تعكس هذه النسبه مدى مساهمة المالكين في اجمالي اصول الوحده الأقتصاديه وكلما ارتفعت النسبه كلما زادت ضمانات الدائنين .

·  الوزن النسبي للالتزامات المتداوله /الخصوم=( الالتزامات المتداوله / الخصوم) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة الالتزامات المتداوله في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه .

·  الوزن النسبي للالتزامات غيرالمتداوله /الخصوم=( الالتزامات غير المتداوله / الخصوم) * 100

          يشير هذا المعيار الى نسبة الالتزامات غير المتداوله في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه.

·  مجموع الوزن النسبي للألتزامات/الخصوم

          يشير هذا المعيار الى نسبة مجموع كل من الالتزامات المتداوله والالتزامات غير المتداوله في مصادر التمويل للوحده الاقتصاديه.

·  معدل الاداء الاولي     =(( الاحتياطيات + الأرباح المحتجزه) / رأس المال  )) * 100

          يستخدم معدل الأداء الأولي للتدليل على مدى كفاءة استخدام الأموال .

·  الوزن النسبي للأصول المتداوله/الأصول   =( الأصول المتداوله / الأصول ) * 100

          توضح نسبة مصادرالتمويل المتاحه والمستثمره في رأس المال العامل , وكلما ارتفعت هذه النسبه كان ذلك مؤشر على حسن استخدام الأموال , لان الاصول المتداوله هي الأصول المدره للأيرادات .

·  الوزن النسبي للأصول غير المتداوله/ الأصول  =( الأصول غيرالمتداوله / الأصول ) * 100

          توضح نسبة مصادرالتمويل المتاحه والمستثمره في رأس المال الثابت .

         ويمكن ايجاد نسبة كل مكون من مكونات رأس المال الثابت بنسبه الى مجموع الأصول .

          

              

               ب. نسب السيوله:

·  نسبة التداول (السيوله العاديه) = الأصول المتداوله/الألتزامات المتداوله

          كلما كانت هذه النسبه مرتفعه تدل على ارتفاع السيوله وبالتالي فهي تستخدم لقياس مدى قدرة الأصول المتداوله للوفاء بالألتزامات قصيرة الأجل( 3), والمعيار الذي يمكن الاسترشاد به هو في حدود 1:2 أي ان الأصول المتداوله تكون ضعف المطلوبات المتداوله . وهذا المعيار منطقي لانه لو انخفضت الأصول المتداوله الى النصف فأن الوحده الأقتصاديه ستكون قادره على الوفاء بالأتزاماتها .

·  نسبة السيوله السريعه  = ((الأصول المتداوله- المخزون )/الألتزامات المتداوله)

          تحسب هذه النسبه بنفس طريقة نسبة التداول , ولكن بعد طرح المخزون من بسط النسبه وذلك لأن المخزون اقل سيوله . وهي أداة لقياس السيوله وتقويم قابلية الوحده الأقتصاديه على الأيفاء بالألتزاماتها بصوره فوريه كما يعد مؤشراَ يعكس قدرة الوحده الأقتصاديه على الوفاء بالأتزاماتها.والمعيار هنا يقاس بعدد المرات حيث يكون اكثر من 1 مره أو نسبة1:1 .

·  نسبة السيوله الفوريه  = النقديه/الألتزامات المتداوله

          تدل هذه النسبة على قدرة الشركة على سداد التزاماتها قصيرة الاجل من اصولها سهلة التحويل الى نقدية  , ويرى الباحث انه يمكن ان تشمل النقديه ( نقد . ذمم مدينة ، استثمارات قصيرة الاجل)

                 ت.  نسب الرفع المالي:

·  معدل التمويل بالديون    =( اجمالي الألتزامات / اجمالي الأصول )

          يستخدم هذا المؤشر لقياس درجة استخدام مصادر التمويل الخارجيه في تعزيز الهيكل التمويلي .

·  معدل الديون/ حقوق الملكيه     =( اجمالي الألتزامات / حقوق الملكيه)

         يؤدي نفس أهداف المؤشر السابق أعلاه .

·  معدل التمويل بالديون قصيرة الأجل     =( الألتزامات المتداوله / اجمالي الأصول )

         يستخدم هذا المؤشر لتحديد قابلية اصول الوحده الأقتصاديه على تغطية الألتزامات قصيرة الاجل في تاريخ استحقاقها .

·  معدل التمويل بالديون طويلة الأجل     =( الألتزامات غير المتداوله / اجمالي الأصول )

         يستخدم هذا المؤشر لتحديد قابلية اصول الوحده الأقتصاديه على تغطية الألتزامات طويلة الاجل في تاريخ استحقاقها .

                 ث. نسب الربحيه (نسب قائمة الدخل)

          يتم التعبير عن جميع عناصر قائمة الدخل بنسب مئويه من المبيعات الصافيه ,وتعتبر نسب الربحيه احدى المؤشرات الرئيسيه التي يستخدمها المستثمروه الحاليون والمرتقبون لاغراض تحديد مسار استثماراتهم , وذلك لان الربحيه هي اكثر النسب مصداقيه في تحديد قابلية الوحده الاقتصاديه على تحقيق الارباح من الانشطه التشغيليه(4).

          واهم هذه النسب

1.     نسبة مجمل ربح العمليات = (صافي المبيعات – تكلفة المبيعات )* 100

          وتعبر هذه النسبه عن كفاءة الاداره في التعامل مع عناصر تكلفة المبيعات , ومدى قدرتها على ضبطها والسيطره عليها , وذلك بمتابعتها لفترات زمنيه متتاليه .

2.     نسب هامش ربح التشغيل(قبل الفوائد والضرائب )

           = (صافي ربح العمليات قبل الفوائد والضرائب/صافي المبيعات)* 100

           ويعود السبب في احتساب هذه النسبه قبل الفوائد والضرائب والايرادات والمصروفات الاخرى لعدم سيطرة الاداره على هذه العناصر .وتعتبر كمقياس عام لكفاءة التشغيل , حيث يلاحظ ان مجمل الربح اذا ظل ثابتاَ نسبياَ عبر الزمن مع زيادة هامش ربح التشغيل , فأن ذلك يعني ان مصاريف التشغيل ترتفع بدرجه غير متناسبه من النشاط , هنا يتعين تحليل كل مصروف لمعرفة ماهية المصاريف الضخمه واسبابها .

3.     نسب هامش الربح قبل الضرائب = (الارباح قبل الضرائب/صافي المبيعات)* 100

4.     نسب هامش الربح بعد الضرائب = (الارباح بعد الضرائب/صافي المبيعات)* 100

5.     نسب المصروفات = (اجمالي المصروفات/صافي المبيعات)* 100

          

            تستخدم هذه النسب لقياس كفاءة الوحده الاقتصاديه في تحقيق الفائض الاقتصادي من خلال تقليص قيمة المصروفات المختلفه بعد تحديد تلك الانواع التي تؤدي الى احتجاز اكبر حجم من ايرادات المبيعات .

           وللتحليل المستفيض يتم نسبة كل مصروف الى صافي المبيعات , وذلك لايجاد الوزن النسبي لكل مصروف ورد بقائمة الدخل .

                   ج. معدلات الدوران

1. معدل دوران رأس المال العامل =  صافي المبيعات /متوسط رأس المال العامل

            المقصود برأس المال العامل الاجمالي , مجموع الاصول المتداوله التي يمتلكها المشروع في تاريخ معين أما الفرق بين الاصول المتداوله والالتزامات قصيرة الاجل فتسمى صافي رأس المال العامل , الذي يحقق لدائني الوحده الاقتصاديه نسبة الامان التي تتمتع بها الالتزامات الجاريه , وكلما زادت معدلات دوران رأس المال العامل كلما تضاعف هامش الربح بمقدار عدد المرات التي دارها .

           ويمكن احتساب معدل دوران رأس المال العامل باليوم وكالاتي :

          معدل دوران رأس المال العامل ( باليوم ) =  360 / معدل دوران رأس المال العامل

          وان دليل الاستثمار الجيد عندما تنخفض ايام دوران رأس المال العامل , لان عندها سوف يزداد هامش الربح .

2. معدل دوران المدينيين=  صافي المبيعات الاجله/متوسط رصيد المدينيين

         وهي تستخدم للحكم على كفاءة ادارة الائتمان في الوحده الاقتصاديه على تحصيل الديون .وكلما ارتفع المعدل فهو يشير الى تحسن اداء الاداره في تحصيل ديونها , ونجاح سياستها الائتمانيه .

3. معدل دوران المخزون =  تكلفة المبيعات /متوسط رصيد المخزون

        ويقصد به عدد المرات التي يتم فيها بيع المخزون خلال السنه ,ويستخدم هذا المقياس لتحديد كفاءة ادارة المبيعات في تسويق منتجات الوحده الاقتصاديه خلال السنه الواحده ,وان ارتفاع هذا المؤشر من خلال عدد مرات دورانه يبين كفاءة الاداره في تحقيق الارباح .

        ويمكن احتساب معدل دوران المخزون باليوم وكالاتي :

       معدل دوران المخزون ( باليوم ) =  360 / معدل دوران المخزون

4. معدل دوران الدائنين =  (المشتريات الصافيه  /الدائنين + اوراق دفع )

        يستخدم هذا المؤشر للحكم على كفاءة ادارة المشروع لسداد التزاماته المتداوله

       ويمكن احتساب معدل دوران الدائنين باليوم وكالاتي :

       معدل دوران الدائنين( باليوم )=  (360 / معدل دوران الدائنين)

5. معدل دوران الاصول

        يقيس هذا المؤشر كفاءة المشروع في استثمار مصادر التمويل في الاستخدامات,وكلما كانت معدلات الدوران عاليه دلت على حسن الاستثمار بالاصول. وتنقسم معدلات دوران الاصول الى ثلاث هي :

       معدل دوران الاصول المتداوله =صافي المبيعات / الاصول المتداوله

       معدل دوران الاصول الثابته =صافي المبيعات / الاصول الثابته

       معدل دوران مجموع الاصول =صافي المبيعات / اجمالي الاصول

                د. النسب المعياريه

        النسب المعياريه مؤشرات محدده مسبقاَ وفق اسس علميه للتنبؤ بما ستكون عليه النسبه في التنفيذ الفعلي ,فهي تحقق الرقابه على الانشطه الفعليه .من خلال امكانية مقارنتها مع النسب الفعليه وتحديد الانحرافات , للبحث عن اسبابها , فهي تصلح كأداة للرقابه وتقييم الاداء , وتتخذ الاشكال التاليه :

1.     النسب التي تخص صناعه معينه .

2.     النسب المقتبسه من المشاريع المماثله او المنافسه .

3.     النسب المستخرجه من المشروع نفسه من واقع الخبره في السنوات السابقه .

ثانياَ:-الطرق والاساليب الحديثه

تنقسم الاساليب الحديثه في التحليل المالي الى قسمين هما (4):

1.     الاساليب الاحصائيه :

        ان الاساليب الاحصائيه  تعتمد على الارقام القياسيه والسلاسل الزمنيه لمجموعه بيانات ولعدد من السنوات ,بهدف  توضيح العلاقه بين مؤشرات معينه والتي يعبر عنها بالمعدل قياساَ لمعدلات نفس المؤشرات لفترات زمنيه سابقه , اوعلاقه بالمؤشر باختيار سنة الاساس , التي يجب ان تخضع لمعايير دقيقه وموضوعيه , بعيداَ عن التحيز الشخصي , كما يجب ان تكون سنة الاساس من السنوات الطبيعيه البعيده عن المؤثرات الشاذه .

        ويمكن تعريف الرقم القياسي بأنه رقم او مقياس احصائي تم تصميمه بقصد اظهار التغير في متغير معين خلال فتره زمنيه معينه .وعندما يتم التحليل المالي لعدد من السنوات بموجب الارقام القياسيه  يطلق عليه اسلوب المقارنات الافقيه باستخدام السلاسل الزمنيه .

        وتحتسب العلاقه بين المؤشرات , وفقاَ لاسلوب الارقام القياسيه كالاتي :

( قيمة العنصر في سنة المقارنه / قيمة نفس العنصر في سنة الاساس ) *100

      والغايه من ايجاد التغيرات النسبيه هي الدراسه المستفيضه لمعرفة اسباب هذه التغيرات لمساعدة ذوي الشأن لاتخاذ الاجراءات المناسبه .