كيفية اعداد الميزانية التقديرية النقدية

كيفية اعداد  الميزانية التقديرية النقدية :

بعد الانتهاء من تحديد التقديرات الاولية لمقدار التدفقات  والمدفوعات النقدية وفق اسلوب التنبؤات تقوم الجهة الادارية المختصة بتحديد مقدار صافي رصيد النقدية لكل شهر سواء كانت هذه الحصيلة بالزيادة او النقصان , ويتم الوصول الى ذلك بموجب المعادلة التالية :

جملة المقبوضات الشهرية – جملة المدفوعات النقدية الشهرية

وبالرجوع الى رصيد النقدية في اول المدة يستطيع المشروع حساب ما يحتاجه اليه من اموال نقدية كحد ادنى وفق لمتطلبات العمل .

من خلال البحث في الميزانيات التقديرية لوحظ انها تعد وفق اسلوب التنبؤ اي اعتماد التقديرات للبيانات التي تتضمنها الميزانية , لما كان من المستحيل التنبؤ الدقيق بمقدار المدفوعات والمقبوضات النقدية لذلك فانه عند تخطيط تمويل المشروع لابد التأكد من وجود رصيد نقدي بخزينة المشروع كاف لتغطية اي نقص محتمل في التقديرات.

مثال

تفحص شركة الاسدي م.ض. امكانية الاستثمار في مشروع لانتاج اقراص مدمجة , المبالغ المطلوبة للاستثمار هي:

استئجار مبنى 50000 دولا رمدفوع سلفا.  *

بناء بنية تحتية 75000 دولا ر  .  *

شراء خط انتاج وتركيبة 40000 دولار.   *

مصاريف اعلان مدفوعة مسبقا 10000 دولار.   *

معلومات اضافية:

1-  تتوقع الشركة ان يعمل خط الانتاج لمدة 3 سنوات في نهاية الفترة يمكن بيعه مع البنيه التحتيه بمبلغ 15000 دولا رنهاية الثلاث سنوات.

2- تتوقع الشركة بيع  قرص 40000 لعام 2009 مع ارتفاع 15% بالمبيعات كل سنة.

3- المصاريف الثابتة لكل سنة هي 10000 دولار.

4- سعر البيع لكل وحدة 5 دولار لعام 2009 مع ارتفاع نسبة 10% لكل عام.

5- سعر الفائدة الحالي في السوق 12%.

6- على الشركة الاحتفاظ بمخزون سلعي بمقدار 20% من مبيعات العام  التالي.

7- سياسة جباية الاموال المستحقة من المبيعات دفع نسبة 91.7% في نفس السنة والسنة القادمة 8.3%.

8- سياسة الدفع بعد شهر من الشراء وكذلك اجرة العمل.

9- سعر المواد المباشرة 2 دولار للوحدة الواحدة مع ارتفاع بنسبة 5% لكل سنة.

10- تكلفة ساعة العمل المباشر 0.5 للوحدة الواحدة, وتكلفة العمل المباشر للساعة الواحدة 3 دولار وتجميد السعر لثلاث سنوات

11. نسبة استهلاك 10% حسي القسط الثابت.

المطلوب

1)    تحضير ميزانيةانتاج تقديرية للاعوام 2009-2011.

2)  تحضير ميزانية نقديه تقديرية للاعوام 2009-2011.

3) تحضير الميزانية التقديرية الرأسمالية وفحص جدوى المشروع حسب:

أ- صافي القيمة الحالية.

ب- حسب متوسط العائد على متوسط الاستثمار.

الحل:

1.ميزانية الانتاج

أ‌.        موازنة المبيعات:

	2009	2010	2011	المجموع
مبيعات متوقعة	40000	46000	52900	138900
سعر البيع	5	5.5	6.05
مجموع	200000	253000	320045	773045

ب‌.    موازنة الانتاج :

	2009	2010	2011
مبيعات متوقعة بالوحدات	40000	46000	52900
+ مخزون 31/12	46000*.20=9200	52900*.20=10580	52900*0.2*1.1=11638
مجموع الاحتياجات من الانتاج	49200	56580	64938
- مخزون 1/1	0	9200	10580
الانتاج المطلوب	49200	47380	53958

ج. موازنة المواد المباشرة :

	2009	2010	2011	المجموع
عدد وحدات الانتاج	49200	47380	53958	150538
عدد وحدات الانتاج * تكلفة المواد المباشرة للوحدة الواحدة	49200*.2=98400	47380*2*1.05=99498	53958*1.05*1.05*2=118977	316875

د. موازنة العمل المباشر :

	2009	2010	2011	المجموع
عدد وحدات الانتاج	49200	47380	53958
* تكلفة ساعة العمل المباشر	0.5	0.5	0.5
	24600	23690	26979
تكلفة العمل المباشرة للساعة الواحدة	3	3	3
مجموع تكلفة العمل المباشر	73800	71070	80937	225807

2. الميزانيه التقديريه  النقديه

أ.التدفقات النقدية الداخلة:

	2009	2010	2011	2012
مبيعات وحدات	40000	46000	52900
مبيعات دولار	200000	253000	320045
مبيعات خط الانتاج			15000
تدفق نقدي جباية مبيعات	200000*91.7%=183400	253000*91.7%=232001	320045*0.917=293481
جباية من السنة السابقة		200000*0.083%=16600	253000*0.083=20999	0.83*3200045=26564
مجموع التدفقات النقدية الداخله	183400	248601	329480	26564

ب.تدفقات النقدية الخارجة:

	1/1/2009	2009	2010	2011	2012
مواد مباشرة دفع في نفس السنه		98400*91.7%= 90232	99498*91.7%= 91240	118977*91.7%= 109102
دفع ثمن المواد المباشره في السنه التاليه			98400*8.3%=8168	99498*8.3%= 8258	8.3%*118977=9875
دفع نقدا اجرة 11 شهرا من السنه الحاليه		12/73800*11=67650	12/71070*11=65148	12/80937*11=74192
دفع اجرة شهر 12 من العام الماضي			12/73800=6150	12/71070=5922	12/80937=6745
م.اعلان مدفوع مسبقا	10000
اسنئجار مبنى	50000
شراء خط انتاج	40000
بنية تحتية	75000
مجموع التدفقات الخارجة	175000	157882	170706	197474	16620

 

ج. (العجز)  الفائض النقدي(التدفق النقدي الداخل-التدفق التقدي الخارج)

	1/1/2009	2009	2010	2011	2012
(عجز) فائض	(175000)	(25518)	77895	132006	9944

2. الميزانيه التقديريه  الراسماليه

أ.الفحص حسب القيمه الحاليه

لفحص جدوى الاستثمار في المشروع يمكن اللجوء الى الفحص حسب طريقة القيمه الحاليه للفرق بين التدفقات التقديه الداخله والخارجه تحت فرضية  ان توقيت التدفق الخارج والداخل هو نفس التوقيت.

اذا كانت القيمه الحاليه  للفائض للتدفق  النقدي  المذكور اعلاه   في الميزانيه النقديه  بند ج  اكبر  من صفر  يعني ان ذلك ان الاستمار في المشروع  مربح  ومجدي.

	1/1/2009	2009	2010	2011	2012
(عجز) فائض	(175000)	(25518)	77895	132006	9944

	1/1/2009	2009	2010	2011	2012
القيمه الحاليه	(175000)	(25518)	77895	132006	9944

NPV=PV(9942)+PV(132006)+PV(77895)+PV(-25518)-175000

PV(9942)=9942/(1+12%)POWER4=6320 $

PV(132006)=132006/(1+12%)POWER3=119571 $

PV(77895)=77895/(1+12%)POWER2=62097  $

PV(-25518)=-25518/(1+12%)POWER1=(22784) $

NPV=6320+119571+62097-22784-175000=-(9796)  $

 الاستنتاج- ان القيمه الحاليه للتدفقات النقديه هي سالبه   اي اكبر من مبلغ الاستثمار الاولي وبناء على

ذلك   المشروع غير مجد  وغير  مربح. رغم ان المشروع من الناحيه الحسابيه  ومن النظره الاولى  يحقق

 ربحا دفتريا  بقيمة    55363    $  حسب التي

مجموع المبيعات                           773045

ناقص 

مجموع  تكلفة المواد المباشره          316875

مجموع  تكلفة العمل المباشره           22580       

مجموع  تكلفة الاستثمار الاولي                   175000

ربح دفتري                        55636  $

أ.الفحص طريقة متوسط العائد على متوسط  الاستثمار

للفحص حسب هذه الطريقه لا بد من امكانيه ثانيه للاستثمار  للمقارنه  ولناخذ هنا   بديل للمشروع  وهو ايداع مبلغ الاستثمار في البنك  بفائده 12% سنويا.

بفرضية  ان  نسبة الاستهلاك هي 33.3% للعام وحسب القسط الثابت    فان مبلغ الستثمار هو

175000 $  سنه اولى

116666 $  سنه ثانيه

58333   $  سنه ثالثه

0           $  نهاية سنه ثالثه

متوسط الاستمار هو (0+175000)/2=87500 $

مصاريف الاعلان المسبق الدفع  وكذلك استئجار المبنى للثلاث سنوات  تم نوزيعها على السنوات الثلاث

بنقس  الطريقه  ومبلغ ال 175000 $ يشملهما.

فيما يلي قائمه بالعائد  من المشروع

سنه اولى                 (25518)

سنه ثانيه                                   77895       

سنه ثالثه                          13200       

                    سنه رابعه      9944

المجموع                           194327

متوسط العائد  هو  2/194327=97163  $

متوسط الاستمار /متوسط العائد=87500/97163=1.11

متوسط العائد  على متوسط الاستثمار  هو اذن  1.11  اي ان الاستثمار يعطينا  ربخ بمسبة 11%

بينما  سعر  العائده بالبنك هي 12%  ولذلك  لا جدوى من المشروع  حسب  هذه المعطيات  والافضليه

هي  ايداع المبلغ في البنك بفائده 12%.